水曜日（2025年12月3日）の欧州取引セッション中、市場は再び大きなボラティリティを経験しています。ファンダメンタルズ面ではほとんど変化はありません。来週の連邦準備制度理事会（FRB）による利下げへの期待が引き続き主要な原動力となっており、FRB関係者からの様々なハト派的なシグナルや、米国大統領が次期FRB理事として利下げ幅に応じた人物を任命する可能性が高まっています。.
トレーダーは、FRBの今後の金融政策の方向性と来週の利下げの可能性を明確にする可能性のある重要な経済データの発表に注目しています。トレーディング・セントラルが発表する今後の経済指標は以下のとおりです。
-
20:15時点の米国11月雇用者数（ADP）増減予想は15,000人（前回42,000人）。.
-
11月の米国サービス業PMI（ISM）は22:00に発表。予想は52.3、前回は52.4。.
金
金価格（XAUUSD）は、欧州取引時間中に1トロイオンスあたり$8.21（82ピップス）下落し、$4,197.04となりました。先週の大幅な価格上昇を受けて、利益確定の動きが依然として市場に影を落としています。.
しかしながら、センチメントの観点から見ると、来週のFRBによる利下げの可能性は、引き続き金にとって重要なサポートとなるでしょう。.
今夜の注目は米国雇用統計です。ADP雇用統計が予想を下回った場合、労働市場の弱さを示唆し、金価格にさらなるプラス材料となる可能性があります。.
さらに、先週金曜日（2025年11月28日）に、金（XAUUSD）商品のスプレッドが拡大したことも特筆すべき点です。これは、世界的な価格参照と金の流動性の主要な情報源であるシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）が技術的な問題に直面したためです。CMEはこれらの技術的な問題を解決し、金商品のスプレッドは正常に戻りました。.
油
原油価格（CLS10）は、欧州市場で1バレルあたり$0.90上昇し、$59.48となりました。FRBの利下げ観測による米ドルへの圧力が原油価格を押し上げており、他の通貨を保有する投資家にとって原油は相対的に割安となっています。.
しかし、ロシアとウクライナの間で進行中の和平交渉に起因するネガティブなセンチメントは、依然として市場に影を落としています。ロシアに対する制裁が解除されれば、ロシア産原油が世界市場に再び大量に流入し、供給過剰のリスクが高まる可能性があります。.
この複雑な感情は、米国セッション中も依然として原油に影響を与えると予想されます。.
ユーロ/米ドル
EUR/USDは欧州セッション中に318ポイント（31.8ピップス）上昇を続け、1.16543まで上昇しました。米ドル安と11月のユーロ圏インフレ率の加速が主な要因です。.
しかし、ユーロ圏の生産者物価指数（PPI）は-0.5%と、予想の-0.4%および前回の-0.2%を下回りました。この生産者側の弱さは、新たな圧力につながる可能性があります。.
今夜発表される米国の雇用統計が予想よりも弱ければ、EURUSDはさらに上昇する可能性があります。.
GBPUSD
GBP/USDは欧州セッション中に798ポイント（79.8ピップス）上昇し、1.32865となりました。FRBの利下げ観測による米ドル安が引き続き主な要因となっています。.
しかし、英国から重要なデータが発表されない限り、GBPUSDの動きは完全に米ドルに左右されるでしょう。米国の雇用統計が予想よりも悪化した場合、GBPUSDは米国時間中、上昇傾向を維持する可能性があります。.
米ドル円
欧州セッション中にUSD/JPYは234ポイント（23ピップス）下落し、155.560となった。米ドルはFRB（米連邦準備制度理事会）の利下げ観測から引き続き下落圧力を受けている一方、円は日本銀行（日銀）による今月の利上げの可能性から好感を得ている。.
米国の雇用統計が予想よりも弱ければ、今夜の取引でUSDJPYにさらなる圧力がかかる可能性がある。.
ナスダック
ナスダックは欧州市場で38ポイント上昇し、25,644となった。来週のFRBによる利下げ観測に支えられ、テクノロジー株の反発が引き続き株価上昇の牽引役となっている。.
米国の雇用統計が弱さを示した場合、利下げの可能性が高まり、ナスダックは今夜の取引で上昇を続ける可能性がある。.
