火曜日（2025年1月28日）の欧州取引開始時に米ドルは強気を見せた。ナスダックの暴落により、安全資産としての米ドルの需要が急増した。
月曜日、ナスダックは600ポイント以上急落し、一時は1,150ポイント近く下落した。マクロ概要で述べたように、この暴落はテクノロジー株の下落によって引き起こされ、特にNvidiaは171兆3千億の下落となり、時価総額は1兆4千6千億の損失となった。
この売りは、中国の AI スタートアップ企業 DeepSeek の登場によって引き起こされました。同社は、DeepSeek V3 と DeepSeek R1 という 2 つの AI モデルをリリースしました。米国が中国へのチップ輸出を制限しているため、DeepSeek は古いチップ技術を使用して AI を作成できると報告されています。これらの古いチップは、Nvidia の最新の高度なモデルと比較してかなり安価です。さらに、DeepSeek は、AI のトレーニングに $560 万のコストがかかると主張していますが、他の AI システムでは同様のプロセスに $1 億から $10 億が必要です。
その結果、DeepSeek の破壊的なアプローチは、AI 分野向け先進チップの主要サプライヤーである Nvidia の株の売りを引き起こしました。AI 業界の状況におけるこの変化は、高価なチップがもはや必要なくなる可能性があることを示しており、Nvidia 製品の需要低下につながる可能性があり、それが米国のテクノロジー株の売りを促し、ナスダック指数の急落につながっています。
トランプ前大統領もディープシークの市場参入を認め、好意的な意見を表明した。トランプ氏は、米国企業はより迅速かつコスト効率よくAIを開発する必要があると考えている。
この感情は、米国からの追加データ発表とともに、今夜の市場動向に影響を与える可能性が高い。以下はTrading Centralのデータポイントである。
- 米国耐久財受注、WIB午後8時30分時点（前月比/12月）；前回-1.1%に対して0.5%と予測。
- 米国の消費者信頼感指数、WIB 午後 10 時時点 (1 月)。前回の 104.7 に対して予測は 104。
金
金価格（XAUUSD）は変動性を示し、欧州セッション開始時には1トロイオンスあたり$2,734～$2,745の範囲で取引され、上昇傾向を示しました。前回のマクロ概要で述べたように、米国のハイテクセクターの暴落により、安全資産としての金の需要が高まる可能性があります。
本日のナスダックは緩やかな回復を見せたものの、不確実性は依然として高く、トランプ前大統領の政策が重なって金の安全資産としての魅力が高まっている。この感情は、米国経済データの発表とともに、今晩の金の取引に影響を及ぼすと予想される。
油
原油価格（CLS10）は欧州取引開始時に反発し、1日最高値の1バレルあたり$73.84に達しました。昨日、原油価格は$1.50以上下落し、1月初旬以来の最低水準となりました。
この反発にもかかわらず、今月の中国による製造業活動の縮小報告を受けて、原油価格は依然としてネガティブな感情に覆われており、中国からの需要減退への懸念が高まっている。さらに、トランプ大統領の国内原油生産増加計画は、世界的な供給問題を悪化させる可能性がある。
どちらの要因も原油に対するマイナスの見通しに寄与しており、今夜の取引でもその見通しは続くと予想される。
ユーロ/米ドル
EURUSD ペアは、欧州取引開始に伴い、日中安値 1.04192 付近で推移しています。月曜日の終値と比較すると、EURUSD は 709 ポイント (70.9 ピップ) 下落しました。
現在、主要な安全資産として位置づけられている米ドルは、今夜発表される米国からの好ましい経済データへの期待によって支えられている。このデータが予想を上回った場合、EURUSDはさらなる下落圧力に直面する可能性がある。
GBPUSD
EURUSDと同様に、この通貨ペアは本日早朝の下落後、日中安値1.24260付近で推移しています。このシナリオでは、米国の経済データが予想よりも良好であることが証明され、特にハイテクセクターの売りが続く場合、GBPUSDは今夜の取引でさらなる圧力を受ける可能性があります。
米ドル円
USDJPYは、日中の最高値155.975に達した後、いくらか上昇分を戻しました。月曜日の終値と比較すると、USDJPYはその高値に達するまでに約150ピップ急上昇しており、調整は妥当なものとなっています。
今夜発表される米国の経済データが予想を上回るものであれば、USDJPYは好感を抱くことになるだろう。
ナスダック
ナスダックは本日早朝に21,219まで下落した後、21,422まで上昇した。前述のように、市場参加者は、低コストのAIソリューションでAI業界に混乱をもたらすDeepSeekの立ち上げの影響をまだ評価しているところだ。
さらに、トランプ大統領がアメリカ企業に対し、より迅速でコスト効率の良い方法でAIを開発するよう奨励していることは、米国のハイテク株にさらなる圧力をかけ、ナスダックに潜在的にマイナスの感情を生み出す可能性がある。
