ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวในวันศุกร์ (17 มกราคม 2025) หลังจากร่วงลงติดต่อกัน 3 วัน แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ จะออกมาไม่ค่อยดีนัก แต่ดัชนีดอลลาร์กลับพุ่งสูงขึ้นได้ เนื่องจากได้รับแรงกดดันจากเงินยูโรและเงินปอนด์อังกฤษ ซึ่งเป็นผลมาจากภาวะเศรษฐกิจที่แย่ลงในเขตยูโรและสหราชอาณาจักร
การฟื้นตัวของดัชนีดอลลาร์ส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงหลังจากปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วง 3 วัน ซึ่งระหว่างนั้นราคาทองคำแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 สัปดาห์ เมื่อตรวจสอบเพิ่มเติมพบว่าราคาทองคำมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตั้งแต่ช่วงการซื้อขายแรกของปี 2568
ที่แนะนำ
ที่แนะนำ
ที่แนะนำ
ที่แนะนำ
ตั้งแต่ปลายปี 2567 จนถึงการซื้อขายวันศุกร์ ราคาทองคำเพิ่มขึ้นจาก $2,624.28 ต่อออนซ์ทรอยเป็น $2,724.68 ต่อออนซ์ทรอย ซึ่งเพิ่มขึ้น $100.4 (1,004 พิป)
ปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นตลอดปี 2568 คือการเปลี่ยนแปลงจุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งล่าสุดธนาคารกลางได้ใช้แนวทางผ่อนคลายทางการเงินด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง
หลังจากกำหนดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ 5.5% ในเดือนกรกฎาคม 2566 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2564 เฟดก็ได้ดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในช่วงปลายไตรมาสที่ 3 ปี 2567 โดยเฉพาะในเดือนกันยายน 2567
หลังจากนั้น เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงอีก 50 จุดพื้นฐานในช่วงเดือนพฤศจิกายน-ธันวาคม 2024 เมื่อเข้าสู่ปี 2025 ข้อมูลเงินเฟ้อที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 2 ครั้งในปีนี้
เมื่อเฟดลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง ผลตอบแทนจากตราสารที่มีมูลค่าเป็นดอลลาร์ เช่น เงินฝากและพันธบัตร มีแนวโน้มลดลง ทำให้ตราสารเหล่านี้ไม่น่าดึงดูดใจนักลงทุน ดังนั้น ดอลลาร์สหรัฐจึงมักมีอุปสงค์ลดลง
ในสถานการณ์เช่นนี้ มีโอกาสสูงที่เงินทุนจะไหลเข้าสู่ตราสารการลงทุนทางเลือกที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า เช่น ทองคำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากความสัมพันธ์แบบผกผันทางประวัติศาสตร์ระหว่างราคาทองคำและดอลลาร์สหรัฐ
ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัด โดยตามข้อมูลของ CNBC ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีปรับตัวลดลงถึง 24 จุดพื้นฐาน จาก 4.81% ลงมาที่ 4.57% ซึ่งเป็นจุดสูงสุดและจุดต่ำสุด
การเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีในช่วง 5 วันที่ผ่านมา
ที่มา : CNBC
ขณะเดียวกัน ในช่วงเดือนที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ลดลงถึง 31 จุดพื้นฐาน จาก 4.9% มาเป็น 4.59% เมื่อพิจารณาจากจุดสูงสุดและต่ำสุด
การเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีในช่วงเดือนที่ผ่านมา
ที่มา : CNBC
ผลกระทบต่อต้นทุนการแลกเปลี่ยน
อัตราผลตอบแทนที่ลดลงของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อราคาทองคำเพียงอย่างเดียว แต่ยังส่งผลต่อต้นทุนสวอปอีกด้วย ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่ผู้ซื้อขายต้องรักษาสถานะเปิดในผลิตภัณฑ์ทองคำไว้ข้ามคืน (ตามเวลาเซิร์ฟเวอร์ของโบรกเกอร์)
ปัจจุบัน สวอปสำหรับผลิตภัณฑ์ทองคำที่ MIFX อยู่ที่ค่าบวก (2.5) สำหรับสถานะซื้อ และค่าลบ (-6.5) สำหรับสถานะขาย สถานการณ์นี้แตกต่างจากช่วงก่อนหน้าที่สวอปสำหรับสถานะซื้อเป็นค่าลบ ในขณะที่สวอปสำหรับสถานะขายเป็นค่าบวก
เมื่อผู้ซื้อขายเข้าซื้อทองคำ (XAUUSD) พวกเขากำลังเดิมพันว่าราคาทองคำจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในการซื้อทองคำผ่านคู่ XAUUSD ผู้ซื้อขายจะ "กู้ยืม" ดอลลาร์สหรัฐจากตลาดเพื่อนำเงินมาซื้อ
หากอัตราดอกเบี้ยเงินดอลลาร์สหรัฐลดลง ต้นทุนการกู้ยืมเงินดอลลาร์สหรัฐก็จะลดลงด้วย ส่งผลให้เกิดการสวอปในเชิงบวกสำหรับผลิตภัณฑ์ทองคำ (จึงทำให้ต้นทุนลดลงหรือแม้แต่สร้างกำไรจากสถานะข้ามคืนได้)
ในทางกลับกัน เมื่อผู้ซื้อขายเปิดสถานะขายชอร์ตในทองคำ (XAUUSD) นั่นหมายความว่าพวกเขาคาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในการเปิดสถานะขายชอร์ต ผู้ซื้อขายจะ "ยืม" ทองคำมาขายในราคาตลาด โดยคาดหวังว่าจะซื้อคืนในราคาที่ลดลงในอนาคต ในขณะที่ถือดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ได้จากการขาย
หากอัตราดอกเบี้ยเงินดอลลาร์สหรัฐลดลง รายได้จากการถือครองเงินดอลลาร์สหรัฐสำหรับผู้ค้าก็จะลดลงตามไปด้วย ส่งผลให้การสวอปเพื่อเปิดสถานะขายผลิตภัณฑ์ทองคำเข้าสู่เขตติดลบ
นอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ยเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แล้ว ปัจจัยอื่นๆ ที่ส่งผลต่อสวอปยังได้แก่ ความไม่สมดุลระหว่างสถานะซื้อและขายที่สำคัญ ต้นทุนการจัดเก็บและการยืมทองคำแท่ง และภาวะเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนโดยเหตุการณ์สำคัญ
ขอแนะนำให้ผู้ค้าที่มักถือสถานะเปิดในทองคำข้ามคืนปรับกลยุทธ์ตามอัตราสวอปที่ใช้อยู่ ข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับสวอปที่ใช้ได้ที่ MIFX มีอยู่ในเว็บไซต์ของพวกเขา
ในวันนี้ซึ่งตรงกับวันจันทร์ที่ 20 มกราคม พ.ศ. 2568 เหตุการณ์สำคัญประการหนึ่งอาจส่งผลให้เกิดความเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในตลาดการเงิน นั่นก็คือ การเข้ารับตำแหน่งของโดนัลด์ ทรัมป์ ในตำแหน่งประธานาธิบดีคนที่ 47 ของสหรัฐอเมริกา
ยุคใหม่ของการปกครองในสหรัฐอเมริกากำลังจะเริ่มต้นขึ้นอย่างเป็นทางการ โดยทรัมป์ประกาศว่าเขาได้เตรียมคำสั่งฝ่ายบริหาร 100 ฉบับไว้เพื่อลงนามทันทีที่เข้ารับตำแหน่ง จุดสำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดคือคำสั่งฝ่ายบริหารที่มุ่งเป้าไปที่การเพิ่มอัตราภาษีนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโกภายในปี 25%
ทอง
ตามที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำปรับตัวลดลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่องในเช้านี้ที่ระดับ $2,689.28 ต่อออนซ์ทรอย หลังจากนั้น ราคาทองคำก็พลิกกลับและแตะระดับสูงสุดที่ $2,706.69 ต่อออนซ์ทรอยในช่วงเที่ยงวัน
การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ว่าราคาทองคำที่ร่วงลงนั้นเกิดจากการเทขายทำกำไรเป็นหลักในขณะที่รอการเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์ หากทรัมป์ลงนามในคำสั่งฝ่ายบริหารเพื่อปรับขึ้นภาษีนำเข้า ความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้ากับแคนาดาอาจทำให้เกิดความปั่นป่วนในตลาดได้
ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว ทองคำซึ่งได้รับการยอมรับว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอาจกลับมาได้รับความนิยมอีกครั้ง ความรู้สึกดังกล่าวอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อประสิทธิภาพของทองคำในช่วงการซื้อขายของยุโรป
น้ำมัน
ราคาน้ำมันดิบ (CLS10) ลดลง $1.36 สู่ $77.37 ต่อบาร์เรลในการซื้อขายวันศุกร์ที่ผ่านมา หลังจากอิสราเอลบรรลุข้อตกลงหยุดยิงกับกลุ่มฮามาสในฉนวนกาซา อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ เนื่องมาจากสหรัฐฯ คว่ำบาตรอุตสาหกรรมน้ำมันดิบของรัสเซีย
ปัจจัยทั้งสองประการนี้สามารถนำไปสู่ความผันผวนในราคาน้ำมันได้ แม้ว่าแนวโน้มส่วนใหญ่มีแนวโน้มจะมีแนวโน้มเชิงบวกจากการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ก็ตาม
ยูโรUSD
คู่สกุลเงิน EURUSD เผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงก่อนจะร่วงลง 316 จุด (31.6 พิป) สู่ระดับ 1.03003 ในช่วงการซื้อขายวันศุกร์ ภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอในยูโรโซนและความคาดหวังจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่อาจจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายเดือนนี้ทำให้คู่สกุลเงิน EURUSD เผชิญแรงกดดันมากขึ้น
การเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของเยอรมนีในเวลา 14:00 น. ตามเวลามาตรฐานสากล (WIB) อาจทำให้คู่สกุลเงินนี้ผันผวนมากขึ้น การคาดการณ์จาก Trading Central คาดการณ์ว่า PPI ในเดือนธันวาคมจะเติบโต 1% เมื่อเทียบเป็นรายปี เพิ่มขึ้นจาก 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนก่อนหน้า หากข้อมูลออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจส่งผลดีต่อ EURUSD
GBPUSD
GBPUSD ร่วงลง 712 จุด (71.2 พิป) สู่ระดับ 1.21643 ในการซื้อขายวันศุกร์ เนื่องจากข้อมูลยอดขายปลีกของสหราชอาณาจักรอ่อนแอ ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังแย่ลง
ข้อมูลนี้ตอกย้ำการคาดการณ์ที่ว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ ความรู้สึกเชิงลบนี้จะยังคงส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของ GBPUSD ในช่วงการซื้อขายของยุโรปต่อไป
USDJPY
USDJPY พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วแตะระดับ 156.277 ในช่วงการซื้อขายวันศุกร์ที่ผ่านมา การพุ่งขึ้นครั้งนี้น่าจะมาจากกิจกรรมการซื้อหลังจากที่ลดลงมากกว่า 260 จุดในสองวันซื้อขายก่อนหน้า
ค่าเงินเยนยังคงแข็งค่าขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่นายคาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ส่งสัญญาณว่าอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากภาวะเศรษฐกิจและเงินเฟ้อดีขึ้น ความรู้สึกดังกล่าวอาจกดดันให้ค่าเงิน USDJPY อ่อนค่าลงในช่วงการซื้อขายของยุโรป
แนสแด็ก
ดัชนี Nasdaq พุ่งขึ้น 376 จุดสู่ระดับ 21,589 ในการซื้อขายวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนจากกำไรของหุ้นเทคโนโลยีหลักๆ เช่น Nvidia และ Alphabet
อย่างไรก็ตาม ดัชนี Nasdaq อาจเผชิญกับแรงกดดันขาลงอีกครั้งในช่วงการซื้อขายของยุโรป เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดเฝ้าติดตามการเข้ารับตำแหน่งของนายทรัมป์และคำสั่งของฝ่ายบริหารที่ลงนามอย่างใกล้ชิด หากมีการบังคับใช้ภาษีนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโก อาจส่งผลให้ดัชนี Nasdaq มีทิศทางลบ
