クリスマス休暇後の金融市場は、取引量が少なく、引き続きボラティリティが高い状態が続いている。2025年に連邦準備制度理事会による限定的な利下げが予想され、金価格に課題が生じているにもかかわらず、トランプ政権を前にリスク回避の感情が高まり、金価格が上昇している。
金
金は、クリスマス後の取引量減少と新年への期待から、月曜日（12月30日）に小幅上昇で取引を開始しました。金の上昇は、トランプ政権下の米国経済政策とFRBの2025年の金利見通しを投資家が注意深く見守っていることに支えられています。
トランプ大統領の貿易・関税政策が貿易摩擦を誘発し、市場参加者がより安全な選択肢を求めるようになれば、安全資産の需要が高まる可能性があり、金はさらに上昇する可能性がある。しかし、金は他の投資のように利益を生まないため、連邦準備制度理事会が2025年にわずかな金利引き下げしか実施しないという見通しは、金の価格上昇を制限する可能性がある。
油
原油価格は今朝のアジア取引開始時に引き続き上昇し、1バレルあたり$70.72に達した。この上昇は、2022年のロシアのウクライナ侵攻後のエネルギー価格の高騰により世界的なクリーンエネルギー政策の実施が遅れているため、欧州の大手エネルギー企業が短期的な利益のために石油とガスに再び焦点を合わせているという報道によって後押しされている。
原油価格も、世界最大の原油輸入国である中国が政府の景気刺激策により景気回復に前向きな見通しを示したことで、週ごとに上昇している。世界銀行は2024年と2025年の中国の成長予測を引き上げたが、信頼感の低さと不動産部門の課題が依然として大きな障害となっていると警告した。
ユーロ/米ドル
EUR/米ドルペアは、本日の欧州取引セッションを前に上昇トレンドを維持し、3日連続で上昇し、1.0425付近で取引された。この上昇は、欧州中央銀行（ECB）理事会メンバーのロバート・ホルツマン氏の発言によって推進されている。
ホルツマン総裁は土曜日、最近のインフレの急上昇を受けて、ECBによる今後の利下げはより長期化する可能性が高いと述べた。また、トランプ大統領の関税により世界経済の成長が鈍化する一方でインフレ圧力は維持される可能性があると認め、現時点ではさらなる利上げは予想していないと述べた。
GBPUSD
GBP/USDペアは回復を続け、月曜日午前のアジアセッションでは1.2580付近で取引された。この強さはイングランド銀行（BoE）を巡る不確実性の中で起こったもので、政策担当者の間では景気減速に対抗するための金利引き下げの必要性をめぐって意見が分かれている。
イングランド銀行の金融政策委員会（MPC）は、6対3で金利据え置きを決定したが、これは以前の予想よりも大きな分裂だった。年末年始が近づく中、取引量は例年より低いままである。
米ドル円
先週発表された東京消費者物価指数インフレデータの改善を受けて、日本銀行（BoJ）が1月に金利を引き上げる可能性があるとの憶測から円が上昇したため、USDJPYペアは月曜日の取引開始時に上昇に限界に直面した。
連邦準備制度理事会が2025年に最小限の金利引き下げしか実施しない可能性があるとの見通しにより、USDJPYはさらに下落する可能性があり、投資家の関心が日本円に向けられる可能性があります。
ナスダック
ナスダックは月曜日の取引開始時点で依然として下落している。先週金曜日のウォール街のホリデーシーズンの熱狂が突然消え、大幅な売り圧力により主要3指数すべてが下落したためである。このことは、これまで週を通して市場上昇を牽引してきたテクノロジー株や成長株にも影響を及ぼしている。
ナスダックに対する売り圧力は欧州セッションまで続くとみられ、さらなる下落が進行する可能性があることを示唆している。
