金価格は、世界経済の不確実性の中で安全資産の需要が高まり、史上最高値に達しました。ドナルド・トランプ米大統領が輸入車に25%関税を課すと発表したことで、景気減速への懸念が高まり、投資家は金に目を向けるようになりました。連邦準備制度理事会が金利を引き下げる可能性をめぐる憶測が強まり、米ドルが弱まり、この貴金属にさらなる追い風が吹いています。
Trading Central からの洞察は次のとおりです。
- 英国の小売売上高データ；前回の1%と比較して0.7%の予測
金
アジアセッションの開始とともに、金は引き続き目覚ましいパフォーマンスを示し、約 $3,077 の過去最高値を記録しました。この急騰は、特にトランプ大統領が輸入車に 25% の関税を課すと発表したことを受けて、世界的な不確実性を考慮した安全資産への需要の高まりによって促進されました。この政策は、世界的な経済減速と米国の貿易相手国からの潜在的な報復関税に対する懸念を引き起こしました。このような環境下で、投資家は資産をヘッジするために群がっており、これが金の止められない上昇をさらに強化しています。
さらに、貿易戦争の激化により、米連邦準備制度理事会が米国経済への悪影響を緩和するために近いうちに金利を引き下げるかもしれないという憶測が高まっている。こうした憶測による米ドルの下落は、利回りのない資産としての金の魅力を大幅に高めている。しかし、金の上昇は、市場が買われ過ぎの兆候を見せ始めているため、今や困難に直面している。投資家は、今日発表される予定の米国個人消費支出（PCE）指数データを熱心に注視しており、このデータは、FRBの金融政策の方向性とそれに伴う金価格の動向についてより明確な洞察を提供する可能性がある。
油
原油価格は、金曜日のアジア取引開始時点で$69.80付近で取引されており、1か月ぶりの高値となっている。この上昇は、トランプ大統領が4月2日からベネズエラから原油とガスを購入する国に課している25%の二次関税政策によるものだ。米国は2024年に$56億と見込まれるベネズエラ産原油の主要輸入国になると予想されており、この政策は世界のエネルギー市場をひっ迫させ、供給途絶の懸念を引き起こしている。
さらに、米国の原油在庫の減少は、原油価格をさらに支える要因となっている。エネルギー情報局（EIA）は、3月21日までの週に米国の原油在庫が334万1000バレル減少し、予想されていた160万バレルの減少を上回ったと報告した。地政学的要因とファンダメンタル要因の組み合わせにより、特にリスク感情が引き続き高く、米ドルが引き続き弱含み、この商品が世界の投資家にとってより魅力的になる場合、原油は欧州セッションで引き続き上昇する見込みである。
ユーロ/米ドル
EURUSDは木曜日の取引セッション以来、上昇トレンドを維持しているが、この通貨ペアは金曜日のアジア時間の早い時間帯にプラスの勢いを維持するのに苦労している。6日連続の売り圧力に見舞われ、ピークから2%下落した後、EURUSDは木曜日にようやく0.4%上昇した。この上昇は、トランプ大統領が貿易関税に関して新たな発言をしなかったことで貿易関税の緊張が緩和し、投資家にいくらかの余裕が生まれた中で起こった。
一方、米国の経済データによると、2024年第4四半期の国内総生産（GDP）は2.4%増加し、予想の2.3%をわずかに上回った。しかし、関税の引き上げや減税により政府赤字が悪化し、米国債の格付けが下がる可能性があるとムーディーズが警告したことから、米国の財政安定に対する脅威は依然として懸念されている。そうなれば、米国国債の利回りが上昇し、最終的には米ドルの動きに影響を与え、EURUSDにさらなる推進力を与える可能性がある。
GBPUSD
GBPUSDは、木曜日の取引で0.5%上昇し、1.2900レベルを超えて取引された後、金曜日（2025年3月28日）の今朝のアジアセッションで安定を示しています。1.3000の閾値を突破するのは依然として困難ですが、ポンドは世界的な不確実性の中でなんとか地歩を保っています。英国と米国の貿易摩擦は、この通貨ペアの動きに引き続き影響を及ぼしており、緊張が高まった場合、潜在的な売り圧力が続く可能性があります。
英国のキール・スターマー首相は、米国の新たな関税が英国経済を「麻痺させる」可能性があると警告し、米国の貿易相手国はトランプ大統領の貿易政策に抗議する声を強めている。こうした緊張を考えると、GBPUSDは1.3000レベルを下回る水準で推移する可能性がある。欧州の午後のセッションでは、この通貨ペアは1.2950レベルを上回る可能性がある。関税政策に関するさらなる展開は、より大きなボラティリティにつながる可能性がある。
米ドル円
USDJPY通貨ペアは、木曜日の北米取引セッション中に151.00に迫る3週間ぶりの高値を記録し、アジアセッションの早い時間帯に利益確定の動きが見られている。USDJPYの上昇は、日本銀行（BoJ）がタカ派政策を継続し、近い将来に金利をさらに引き上げる可能性があるとの市場の信頼にもかかわらず、日本円（JPY）の下落圧力が続いていることに起因している。
日本最大の労働組合連合が今年5兆4100億円の賃上げを発表したことから、日銀の政策見通しは日本国内の賃上げ期待に左右されるようになっている。利益確定の動きがあるにもかかわらず、市場心理に影響を与える可能性のある米国経済データや日銀の政策の動向次第では、欧州の午後のセッション中にUSDJPYが151.00レベルを再び試す可能性もある。
ナスダック
ナスダックは、トランプ大統領が発表した新たな関税の影響に対する投資家の懸念から、アジアの午前の取引で売り圧力にさらされており、市場では引き続き下落の可能性がある。輸入車に対する25%関税は、経済の不確実性を高め、市場心理を悪化させ、市場参加者の不安を誘発している。
投資家たちは現在、今後の市場見通しを明確にするために、主要なインフレデータの発表と米国の貿易政策に関するさらなる進展を待っている。このネガティブな感情はナスダック指数に引き続き重くのしかかるとみられ、特に今後の経済データと現行の関税政策の影響に対する市場の反応に注目が集まる。
